12月百强房企销售点评：销售同比走弱 政策传导可期
事件：克而瑞公布2023 年12 月百强房企销售数据，TOP10、TOP11-30、TOP100 房企12 月单月销售金额同比分别-42.0%、-29.2%、-35.5%，相比11月份分别-18.1pct、-6.9pct、-7.9pct。1-12 月累计销售额同比分别为-13.2%、-4.5%、-13.4%，相比1-11 月份分别-3.7pct、-3.1pct、-3.1pct。 百强房企单月销售额同比走弱，环比由负转正 2023 年12 月，百强房企单月销售额同比降幅扩大，同比-35.5%，较11 月-7.9pct，2023 年三季度以来的一系列楼市利好政策的效果仍需时间传导。 2023 年12 月，百强房企销售额环比+27.3%，相比11 月+40.7pct，环比由负转正，主要因年底房企冲刺业绩，多盘加推促销。 分梯队看，同比端，2023 年12 月TOP10、TOP11-30、TOP100 房企单月销售额同比均下降，分别为-42.0%、-29.2%、-35.5%，其中TOP10 房企当月均同比下降；环比端，TOP10、TOP11-30、TOP100 房企环比分别-0.03%、+13.2%、+27.3%，TOP10 中建发房产与绿城中国环比增速较高，分别为+37.8%、+24.7%。 国央企房企销售额同比降幅扩大，混合制房企销售额环比上升2023 年12 月，国央企房企销售额单月同比降幅扩大，民企同比持平上月，混合制房企单月销售额环比上升。在TOP20 房企中：1）国央企12 月单月销售额同比-43.8%，同比较11 月-27.7pct，其中除中交房地产+3.2%外，其余均同比下降。国央企12 月单月销售额环比-2.2%，其中建发房产环比+37.8%表现较好；2）头部民企12 月单月销售额同比-53.1%，环比-6.0%，其中融创中国、旭辉集团表现亮眼，环比分别+53.9pct、44.9pct；3）混合所有制房企12 月单月销售额同比-30.0%，环比+12.2%，其中绿城中国环比+24.7%，表现较好。 TOP10 房企销售均价同比增长，各梯队房企销售均价均环比上升2023 年12 月百强房企销售均价环比+21.0%。分梯队看，TOP10、TOP11-30、TOP31-50 房企12 月单月销售均价分别为20328、17283、18380 元/平米，同比分别+16.6%、-15.8%、-2.9%，环比分别+6.2%、+3.2%、+3.4%。TOP10房企中，绿城、招商蛇口销售均价环比分别+58.8%、+19.2%；部分房企销售均价同比涨幅较为显著，招商蛇口26788 元/平米（同比+40.6%）、绿城39006元/平米（同比+28.1%）、保利20357 元/平米（同比+24.3%）。 2023 年年底新房销售均价环比并未下降，或表明房企降价销售的意愿有所减弱，商品房房价的稳定有望促进市场信心的恢复，后续市场热度有望提升，我们认为购房者置业信心具备上升空间，新房需求有望持续释放。 投资建议：政策全面发力，看好行业逐步企稳 2023 年三季度以来，需求端、投资端、融资端等各方面楼市利好政策频出，表明政策稳定楼市态度坚决，各端顶层政策近期频繁出台，强度逐步累积，力度接近2014 年，政策对楼市量变到质变的积极影响效果可期。我们认为中长期房地产需求仍具支撑，看好2024 年成为房地产行业基本面的企稳之年，推荐地产板块。标的方面，核心关注：保利发展、天地源、我爱我家、浦东金桥。此外，建议关注：①城中村改造（越秀地产、天健集团、城建发展、中华企业）；②存量房赛道（贝壳-W）；③优质民企（新城控股、龙湖集团）；④格局优化（招商蛇口、华发股份、建发国际集团）。 风险提示：政策落地不及预期；信用风险持续蔓延；楼市回暖不及预期。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
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